Нефть у движется к 110 долларов

11.03.2008

Нефтяные цены уверенно движутся к 110 долл. за баррель, а фьючерсы на российскую нефть перешагнули уровень 100 долл. за баррель. И это не предел. Значит, профицит нашего бюджета будет расти, прибыль нефтегазовых компаний увеличиваться, а фондовый рынок станет еще привлекательнее. Standard & Poor's уже повысило прогноз рейтинга России до «позитивного». Но в перспективе конъюнктурный подарок может выйти боком.

Мировые цены на нефть устанавливают очередные рекорды. Так, цена на сырую нефть на Нью-Йоркской товарно-сырьевой бирже накануне поднялась на 2,62%, а в результате сделки с апрельскими фьючерсами на нефть Light Sweet цена барреля достигла 108,17 долл. В то же время цена апрельских российских нефтяных фьючерсов REBCO выросла на 1,76% до 100,5 долл. за баррель. Рекордно высока и цена нефтяной «корзины» ОПЕК, включающей 12 сортов нефти. Она на прошлой неделе впервые превысила 99 долл. за баррель.

И это не предел. «В этом году основные факторы, влияющие на рост нефтяных цен, политические - это ситуация на Ближнем Востоке. Также сказывается снижение базовой процентной ставки в США и ослабление доллара. По Brent в этом году мы пробьем 120 долл. за баррель. Средняя цена в 2008 году составит 100 долл. за баррель», - прогнозирует начальник отдела рыночного анализа Собинбанка Александр Разуваев. «Мы закладывали 85 долл. за баррель как среднюю цену в 2008 году. Но, как мы видим, она может быть и выше», - отмечает старший аналитик ИК «Антанта Капитал» Тимур Хайруллин.

В последующие годы тенденция, по прогнозам экспертов, сохранится. При наиболее оптимистичном варианте рост составит по 14% ежегодно, так что к 2015 году баррель нефти может стоить 220 долл., говорит эксперт. Снижение же цен возможно лишь в случае сокращения мировых темпов роста вслед за рецессией в США, что приведет к сокращению спроса на нефть. Для реализации этого сценария также необходимо развитие альтернативных источников энергии и стабилизация обстановки в неспокойных пока нефтедобывающих регионах.

России рост цен на нефть - благо.

«В краткосрочной перспективе это на пользу российской экономике - больше доход в федеральный бюджет и в бюджеты компаний», - отмечает старший экономист ФК «Уралсиб» Владимир Тихомиров. Значительная часть поступлений пополнит «государственные копилки» - Резервный фонд и Фонд национального благосостояния. Сейчас поступления в бюджет от продажи нефти регулируются экспортными пошлинами. «Пошлины зачисляются в бюджет, бюджет исполняется, и если остается профицит, он поступает в Резервный фонд, размеры которого не должны превышать 10% ВВП. В случае переполнения Резервного фонда, сверхдоходы перечисляются в Фонд национального благосостояния», - напоминает Тихомиров. На 2008 год средняя цена нефти, из которой исходило правительство при подготовке бюджета, - 74 долл. за баррель. Уже при этой цене у нас прогнозируется профицит бюджета. Сбалансированным, то есть без дефицита и без профицита, он будет при цене 65 долл. за баррель. «Это ситуация, когда желаемое неизбежно. Сейчас происходит перераспределение мирового богатства от стран - потребителей нефти к странам-экспортерам», - отмечает Разуваев.

Расцвет России видят и за рубежом. Так, международное рейтинговое агентство Standard & Poor's во вторник повысило прогноз по рейтингу России со «стабильного» до «позитивного». Как сообщается в пресс-релизе агентства, причиной этому стал рост международных резервов страны.

Среди российских компаний наибольшую прибыль от нефтяных рекордов получает «Газпром». «Цены на газ в Европе следуют за нефтью с лагом шесть-восемь месяцев», - объясняет Разуваев. Также хорошо смотрятся «Новатэк», «Роснефть».

Высокие нефтяные цены могут повысить привлекательность российского фондового рынка в глазах иностранных инвесторов.

Впрочем, хотя основу капитализации фондового рынка и составляет «нефтянка», прямой связи с ценой на нефть у него нет. Отечественный рынок подвержен влиянию извне, поэтому снижение зарубежных торговых площадок часто перекрывает положительные эмоции от роста цен на нефть. «В первую очередь, из-за жесточайшей системы налогообложения нефтегазового сектора», - объясняет Разуваев. Впрочем, по его словам, на рынке ходят слухи, что новый президент России Дмитрий Медведев смягчит налоговую политику. «В этом случае акции нефтяных компаний взлетят», - уверен Разуваев.

Приток нефтедолларов обеспечивает Россию дополнительной ликвидностью.

«Экспортная выручка в ситуации ухудшения условий внешних заимствований дорогого стоит», - считает Разуваев.

Впрочем, высокие цены на «черное золото» могут серьезно подвести Россию, не устают предупреждать эксперты. «В среднесрочной и долгосрочной перспективе эта ситуация скорее во вред экономике.

Продолжающийся приток денег создает дополнительное инфляционное давление, что значительно затрудняет процесс формирования устойчивой финансовой системы. К тому же нефтяные поступления устраняют стремление правительства к реформированию», - объясняет Тихомиров. Появляется иллюзия, что все проблемы могут быть решены за счет нефтедолларов.